سهام شرکت لومنتوم (Lumentum) با حمایت شرکت انویدیا و سرعت‌گرفتن روند توسعه فناوری «اپتیک بسته‌بندی‌شده» (CPO) توسط این غول تراشه‌سازی، با محرک رشد جدیدی در حوزه هوش مصنوعی مواجه شده است.
بر اساس گزارش کارگزاری جی‌اف سکیوریتیز (GF Securities)، انویدیا در حال تسریع برنامه‌های خود برای توسعه فناوری CPO است و این اقدام می‌تواند فرصت‌های تجاری تازه‌ای را برای لومنتوم فراهم کند؛ شرکتی که با تولید تراشه‌های لیزری و قطعات فوتونیک نقش کلیدی در زیرساخت‌های شبکه هوش مصنوعی ایفا می‌کند.
یک کلید API برای هر مدل اصلی هوش مصنوعی — برخی مدل‌ها رایگان هستند.
رایگان امتحان کنیدپیشبینیهای ارائه‌شده نشان می‌دهد که میزان ارسال سوییچ‌های CPO انویدیا در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ به ۱۵ هزار واحد خواهد رسید و این رقم در اوایل سال ۲۰۲۷ به ۱۶ هزار واحد و تا اتمام نیمه نخست سال ۲۰۲۷ به ۳۰ هزار واحد افزایش می‌یابد. همچنین برآورد می‌شود مجموع محموله‌های سال ۲۰۲۷ به ۱۰۰ هزار واحد بالغ شود. چنین روندی به این معناست که هرگونه افزایش تقاضا در بخش شبکه‌های اپتیکی مستقیماً به سود قطعات تولیدی لومنتوم تمام خواهد شد.
روند صعودی سهام لومنتوم در موج هوش مصنوعی
ارزش سهام لومنتوم در سال ۲۰۲۶ با جهشی چشمگیر روبه‌رو شده و از ابتدای سال تاکنون بیش از ۱۹۵ درصد رشد را به ثبت رسانده است. هجوم سرمایه‌گذاران به سمت شرکت‌هایی که از توسعه هزینه‌ها در زیرساخت‌های هوش مصنوعی سود می‌برند، عامل اصلی این روند صعودی بوده است.
تقاضا برای عناصر اپتیکی جهت اتصال خوشه‌های بزرگتری از واحدهای پردازش گرافیکی پرسرعت، موتور محرک این رالی صعودی به شمار می‌رود. شرکت‌های بزرگ ارائه‌دهنده خدمات ابری در حال ساخت مراکز داده مجهزتری هستند که برای پردازش اطلاعات به نرخ تبادل و بهره‌وری بیشتری نیاز دارند.
با این حال، نوسانات شدید قیمتی و نگرانی‌های زنجیره تأمین که گاهی اوقات ارسال محموله‌ها را با محدودیت مواجه کرده، از چالش‌های پیش روی این سهم بوده است. این شرایط، لومنتوم را در جایگاهی ویژه قرار داده است؛ چرا که از یک سو توسعه CPO توسط انویدیا پتانسیل رشد فروش بالایی را ایجاد کرده و از سوی دیگر سرمایه‌گذاران به دلیل ارزش‌گذاری بالای سهام، انتظارات زیادی از این روند دارند.
نقش فناوری CPO و NPO در آینده لومنتوم
تکنولوژی CPO با ادغام قطعات اپتیکی در بسته‌های نیمه‌هادی، به مراکز داده اجازه می‌دهد اطلاعات را با سرعت بیشتر و مصرف انرژی کمتر جابه‌جا کنند. کارگزاری جی‌اف سکیوریتیز پیش‌بینی کرده است که درآمد لومنتوم از بخش لیزرهای CPO از ۴۲۷ میلیون دلار در سال ۲۰۲۷ به ۷۵۰ میلیون دلار در سال ۲۰۲۸ افزایش پیدا کند.
علاوه بر این، فناوری «اپتیک نزدیک به بسته» (NPO) ممکن است ابعاد بزرگتری به خود بگیرد، به‌طوری‌که برآوردها نشان می‌دهد درآمد لومنتوم از لیزرهای NPO می‌تواند از ۵۰۱ میلیون دلار در سال ۲۰۲۷ به ۲.۵۵ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۸ جهش کند.
گزارش مالی مطلوب و استقبال وال‌استریت
نتایج مالی آخرین فصل لومنتوم انگیزه مضاعفی به سهامداران بخشیده است. این شرکت در سه ماهه چهارم توانست به درآمدی معادل ۱.۰۱ میلیارد دلار دست یابد که بیش از دو برابر مدت مشابه سال قبل بوده و روند رشد سالانه آن را به هشت فصل متوالی رسانده است.
درآمد بخش قطعات با ۱۰۳ درصد رشد به ۶۴۹.۴ میلیون دلار و درآمد بخش سیستم‌ها با ۱۲۳ درصد افزایش به ۳۵۶.۹ میلیون دلار بالغ شد. حاشیه سود ناخالص شرکت نیز به ۵۰ درصد و حاشیه سود عملیاتی به ۳۶.۶ درصد رسید. همچنین لومنتوم در این دوره سود خالص ۳۲۶.۳ میلیون دلاری و سود هر سهم تعدیل‌شده ۳.۲۳ دلاری را گزارش کرد.
مدیران لومنتوم پیش‌بینی می‌کنند که این روند مثبت در طول سال مالی ۲۰۲۷ نیز استمرار یابد و درآمد فصل نخست آینده در محدوده ۱.۲۲۵ تا ۱.۲۷۵ میلیارد دلار قرار گیرد.
مؤسسات مالی معتبر مانند سیتی (Citi) و برنستین (Bernstein) با تعیین اهداف قیمتی بالا و رتبه‌بندی‌های مثبت، چشم‌انداز این سهم را مطلوب ارزیابی کرده‌اند. بر اساس آمارهای موجود، ۲۵ تحلیلگر بازار سهام، لومنتوم را در رده «خرید قوی» دسته‌بندی کرده‌اند.
در مجموع، شتاب‌گرفتن برنامه‌های انویدیا در حوزه شبکه‌های اپتیکی می‌تواند تقاضای قدرتمندی را برای محصولات لومنتوم تضمین کند، هرچند جهش قیمتی سهام در سال جاری حاکی از آن است که بازار بخش عمده‌ای از این رشدِ آتی را از پیش پیش‌بینی و قیمت‌گذاری کرده است.
حسام هاشمی 
