شرکت اسپیس‌اکس اخیراً با حمایت جدیدی از سوی وال‌استریت مواجه شده است، اما نکته قابل توجه این است که بخش عمده‌ای از خوش‌بینی تحلیلگران ارتباطی با موشک‌ها ندارد. شرکت سرمایه‌گذاری تی‌دی کوون پوشش خبری سهام اسپیس‌اکس را با رتبه «خرید» و قیمت هدف ۲۰۰ دلار آغاز کرده و تمرکز اصلی خود را بر کسب‌وکار در حال گسترش هوش مصنوعی این شرکت معطوف ساخته است.
این تحول، گام بزرگی برای اسپیس‌اکس محسوب می‌شود، زیرا این مجموعه به مرور زمان به چیزی فراتر از یک شرکت پرتاب فضایی تبدیل می‌گردد. تی‌دی کوون اعلام می‌کند که اجاره ظرفیت محاسباتی هوش مصنوعی می‌تواند در نهایت به یکی از بزرگ‌ترین موتورهای درآمدی این شرکت تبدیل شود و ابعاد تازه‌ای به جذابیت‌های سرمایه‌گذاری در آن ببخشد.
یک کلید API برای هر مدل اصلی هوش مصنوعی — برخی مدل‌ها رایگان هستند.
رایگان امتحان کنیداین تصمیم در شرایطی اتخاذ می‌شود که سهام اسپیس‌اکس در نخستین سال حضور خود به عنوان یک شرکت سهامی عام، نوساناتی را تجربه کرده است. ارزش سهام این شرکت در سال ۲۰۲۶ پس از یک روند صعودی اولیه و اصلاح بعدی، تقریبا بدون تغییر باقی مانده و آمارهای تازه نشان می‌دهد که قیمت سهام این شرکت حدود ۳۰ درصد پایین‌تر از اوج دوران عرضه اولیه عمومی قرار دارد.
نقش کلیدی زیرساخت‌های هوش مصنوعی در آینده اسپیس‌اکس
بر اساس تحلیل تی‌دی کوون، سرمایه‌گذاران ممکن است نیاز داشته باشند که اسپیس‌اکس را علاوه بر یک شرکت فضایی، به عنوان یک ارائه‌دهنده زیرساخت هوش مصنوعی نیز در نظر بگیرند. جان بلک‌لج، تحلیلگر این موسسه، درآمد حاصل از هوش مصنوعی را برای سال ۲۰۲۶ معادل ۱۴ میلیارد و ۴۰۰ میلیون دلار پیش‌بینی می‌کند که حدود ۳۵ درصد از کل فروش را تشکیل می‌دهد. وی انتظار دارد این رقم در سال ۲۰۲۷ به ۶۶ میلیارد دلار برسد و بیش از نیمی از فعالیت‌های تجاری شرکت را شامل شود.
اسپیس‌اکس در حال حاضر مشغول ساخت ظرفیت‌های محاسباتی زمینی عظیمی است و دسترسی به آن را به مشتریانی که نیازمند زیرساخت‌های اضافی هوش مصنوعی هستند، به فروش می‌رساند. شرکت‌های آنتروپیک، گوگل وابسته به آلفابت، و ریفلکشن ای‌آی از جمله مشتریان شناخته‌شده‌ای هستند که تاکنون با این شرکت قراردادهای خدمات ابری امضا کرده‌اند.
فرصت‌های پیش‌رو با سرعت زیادی در حال گسترش هستند. اسپیس‌اکس انتظار دارد ظرفیت محاسباتی زمینی خود را از حدود ۲.۱ گیگاوات در سال ۲۰۲۶ به ۶ گیگاوات در سال ۲۰۲۷ افزایش دهد. تی‌دی کوون همچنین پیش‌بینی می‌کند که این رقم تا سال ۲۰۳۱ به ۲۲ گیگاوات بالغ گردد.
این تحولات ماهیت هدف‌گذاری ۲۰۰ دلاری را تغییر می‌دهد. استراتژی موجود صرفاً به پرتاب‌های بیشتر یا مشترکان استارلینک محدود نمی‌شود، بلکه فرض را بر این می‌گذارد که اسپیس‌اکس قادر است زیرساخت‌های محاسباتی خود را به یک کسب‌وکار درآمدیِ تکرارپذیر و بزرگ تبدیل کند.
گزارش عملکرد مالی و تغییر روایت بازار
نتایج مالی سه‌ماهه دوم اسپیس‌اکس شواهد بیشتری برای این دیدگاه گسترده‌تر فراهم کرد.
درآمد این شرکت نسبت به مدت مشابه سال قبل با افزایشی چشمگیر تقریباً دو برابر شده و به ۷ میلیارد و ۸۰۰ میلیون دلار رسید که فراتر از پیش‌بینی‌ها بود. همزمان، زیان خالص شرکت از حدود یک میلیارد دلار در سال گذشته به ۵۴۱ میلیون دلار کاهش یافت و درآمد قبل از بهره، مالیات، استهلاک و اقساط (EBITDA) تعدیل‌شده با رشد ۱۹۱ درصدی به ۳ میلیارد و ۵۰۰ میلیون دلار بالغ شد. همچنین این شرکت ۱۴ میلیارد و ۱۰۰ میلیون دلار قرارداد امضاشده برای خدمات ابری در اختیار داشت.
بخش ارتباطات با ثبت ۴ میلیارد و ۳۰۰ میلیون دلار درآمد و رشد سالانه ۶۶ درصدی، بزرگ‌ترین بخش درآمدی شرکت لقب گرفت. در همین حال، بخش هوش مصنوعی ۲ میلیارد و ۶۰۰ میلیون دلار درآمد به دست آورد که نشان‌دهنده رشدی ۲۴۷ درصدی نسبت به سال گذشته است، در حالی که بخش فضا نیز ۹۶۲ میلیون دلار به درآمد کلی شرکت اضافه کرد که ۲۹ درصد رشد نشان می‌دهد.
نقش استارلینک و دستاورد استارشیپ
اسپیس‌اکس در تاریخ ۲۸ سپتامبر به نقطه عطف مهمی دست یافت و برای نخستین بار موشک استارشیپ را به مدار زمین فرستاد و ۲۶ ماهواره استارلینک نسخه V۳ را مستقر کرد. هرچند این ماموریت به دلیل بروز مشکل در موتور زودتر از موعد پایان یافت، اما رویترز گزارش می‌دهد که این فضاپیما پیش از بازگشت به زمین توانست دو دور مدار زمین را کامل کند.
برای اسپیس‌اکس، این موفقیت اهم فراتر از درآمدهای حاصل از پرتاب دارد. یک فضاپیمای استارشیپ کارآمدتر و با قابلیت استفاده مجدد می‌تواند هزینه‌های استقرار ماهواره‌ها را کاهش داده و به پشتیبانی از زیرساخت‌های محاسباتی مبتنی بر فضا کمک کند.
تحلیلگران وال‌استریت با توجه به این دستاوردها، رویکرد صعودی‌تری نسبت به سهام اسپیس‌اکس پیدا کرده‌اند. آدام جونز، تحلیلگر مورگان استنلی، قیمت هدف ۳۰۰ دلار را برای این سهم در نظر گرفته است، در حالی که رونالد اپپستاین از بنک آو آمریکا با رتبه «خرید» قیمت هدف ۲۳۵ دلار را تعیین کرده و کن هربرت از آر‌بی‌سی کپیتال هدف قیمتی ۲۲۵ دلار را پس از دستاورد استارشیپ پیشنهاد داده است.
در مجموع، سهام اسپیس‌اکس در وال‌استریت دارای رتبه اجماع «خرید ملایم» است و میانگین قیمت هدف ۲۲۸ دلار نشان‌دهنده پتانسیل رشد قابل توجهی نسبت به سطوح فعلی است که گویای توجه ویژه بازار به فرصت‌های هوش مصنوعی و فضایی این شرکت به شمار می‌رود.
ارزیابی پایانی
تغییر تمرکز اسپیس‌اکس از صرفاً یک شرکت پرتاب فضایی به یک غول زیرساخت هوش مصنوعی و ارتباطات، چشم‌انداز مالی این شرکت را دگرگون کرده است. با رشد چشمگیر درآمدهای ابری و هوش مصنوعی در کنار پیشرفت‌های فناوری فضایی نظیر استارشیپ، تحلیلگران وال‌استریت با دیدگاهی مثبت به ارزیابی آینده این سهام می‌پردازند و پتانسیل‌های رشد بلندمدت آن را فراتر از انتظارات سنتی ارزیابی می‌کنند.
حسام هاشمی 
